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國企財務考試題及答案篇一

一、單項選擇題：（將正確答案的字母序號填入括號內。每小題2分，共20分）

1．當投資企業擁有被投資企業有表決權的資本比例超過50%以上時，母公司對被投資企業擁有的控制權為()。

a.全資控股 b．絕對控股c．相對控股 d．共同控股 2．在企業集團組建中，()是企業集團成立的前提。a.資源優勢 b．政策優勢c．管理優勢 d．資本優勢

3．依照企業集團總部管理的定位，()功能是企業集團管理的核心。a.戰略決策和管理 b．財務控制與管理 c．資本運營和產權管理 d．人力資源管理

4．()是強化事業部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。a．事業部財務機構 b．總部財務機構 c．子公司財務部 d．孫公司財務部

5．集團戰略管理最大特點就是強調()。a.利潤管理 b．風險管理

c．整合管理 d．人力資源管理

6．企業集團投資項目現金流測算應考慮業務協同而產生的“現金流量”方面的財務協同，即關注項目的()。

a．現金流人量 b．現金流出量

c．凈現金流量 d．增量現金流量

7．下列行為屬于間接融資方式的是()。a．發行股票 b．從銀行借款

c．發行債券 d．發行短期融資券

8．預算管理強調過程控制，同時重視結果考核，這就是預算管理的()。a．全程性 b．全員性

c．全面性 d．機制性

9．利潤表是反映公司在某一時期內()基本報表。a．財務狀況 b．現金流量 c．經營成果 d．資產情況

10.集團層面的業績評價包括母公司自身業績評價和()業績評價。a．總公司 b．分公司

c．子公司 d．集團整體

二、多項選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內。多選或漏選均不得分。每小題3分，共15分）11．在企業集團的存在與發展中，主流的解釋性理論有()。a．規模經濟理論 b．交易成本理論

c．范圍經濟理論 d．角色缺失理論e．資產組合與風險分散理論 12．企業集團h型組織結構，有()等優點。

a．總部管理費用較低 b．可彌補虧損子公司損失

c．總部風險分散 d．總部可自由運營子公司e．便于實施分權管理

13．根據集團戰略及相應組織架構，企業集團管控主要有()等基本模．式。a．戰略規劃型 b．戰略控制型

c戰略決策型 d．財務控制型e．財務評價型

14.財務公司作為非銀行金融機構，其風險大體來自于()。a．戰略風險 b．信用風險

c．政治風險 d．市場風險e．操作風險

15．與單一企業組織相比，企業集團業績評價具有()等特點。a．多層級性 b．復雜性

c．-致性 d．簡單性e．戰略導向性

三、判斷題：（正確的在括號內劃“√”，錯誤的在括號內劃“×”。每小題1分，共10分）16.以目前對企業集團的認識，“產權”是維系企業集團的主要紐帶。()17．企業通過資本市場融資功能及其企業間并購重組等做大企業屬于內源性發展。()18.企業集團的組織結構大體分為三種類型，即u型結構、h型結構和m型結構。

()19.分權式財務管理體制下，集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業部。()20．融資方式大體分為“股權融資”和“內源融資”兩類。()21．從企業集團戰略管理角度，任何企業集團的投資決策權都集中于集團總部。()22.企業集團融資決策的核心問題主要是融資決策權配置。()23．如果集團下屬子公司屬于集團總部的控股子公司，則總部有權直接下達預算目標。()24.企業集團整體財務管理分析不以母公司報表為基礎，而以合并報表為基礎。()25.業績評價是財務業績評價與非財務業績評價兩者的結合。()

四、計算題：（共25分，請寫出計算公式及過程，計算結果可以保留兩位小數）

26．假定某企業集團母公司持有其子公司60%的股份，該子公司的資產總額為2000萬元，其資產收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為20%，負債的利率為8%，所得稅率為25%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況：一是保守型30:70，二是激進型70:30。

對于這兩種不同的融資戰略，請分步計算母公司的投資回報，并分析二者的風險與收益情況。

五、案例分析題：（共30分）

27．未來100年內，吉利收購沃爾沃的事件都將會寫入世界汽車工業的史冊，更是中國汽車工業史上濃墨重彩的一筆。

成功收購沃爾沃，是吉利近幾年來開始國際化進程的優異表現。實際上，吉利真正海外試水起步于2006年，這年底，吉利成為英國錳銅控股公司第一大股東。吉利和錳銅在中國成立了合資公司，利用中國的成本優勢生產錳銅公司經典的出租車出口到歐洲市場并在本土銷售。在這個過程中，吉利集團向英國工廠派出一批人力資源、財務、技術、工廠管理等關鍵部門的管理人才去學習。就在完成沃爾沃資產交割的同一天，吉利汽車宣布計劃增持英國錳銅股份至51%，8月將簽訂最終收購協議。

而在2009年，吉利成功收購全球知名的高端汽車自動變速器供應商——澳大利亞dsi變速箱公司作為海外全資子公司，目前dsi通過為吉利的新車型匹配動力總成系統已經開始獲得收入，福特汽車和破產重組后的雙龍都開始繼續采購dsi的自動變速箱。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動變速箱產品。dsi的技術和產品對吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不僅限于此。2010年8月2日，吉利集團在英國倫敦以15億美元的價格完成對沃爾沃汽車的全部股權收購，從簽約到資產交割，僅僅用了4個月，這也成為中國汽車企業海外收購最“神速”的案例。加上之前先后收購英國錳銅和澳大利亞dsi變速箱公司，吉利已經成為中國首家真正意義上的跨國汽車集團。這就意味著，“汽車狂人”李書福多年來親手創立的汽車帝國已見雛形。正是在這次收購中，李書福實踐了一套全新的國際化并購方式，而這也為后來收購沃爾沃提供了大量的經驗，使得吉利實現成功的海外擴張成為可能。

請結合案例回答：

(1)企業集團并購需要經歷哪些主要過程？(2)什么是審慎性調查？其作用是什么？(3)吉利集團的案例，對你有什么啟示？ 試卷代號：1292 中央廣播電視大學2010-2011學第一學期“開放本科”期末考試（半開卷）

企業集團財務管理 試題答案及評分標準

一、單項選擇題：（每小題2分，共20分）

1．b 2．d 3．b 4．a 5．c6．d 7．b 8．a 9．c 10．d

二、多項選擇題：（多選或漏選均不得分。每小題3分，共15分）

三、判斷題：（每小題1分，共10分）

16.√ 17.× 18.√ 19.√ 20.×21.× 22.√ 23.× 24.√ 25.√

四、計算題：（列出計算公式或計算過程可酌情給分，共25分）26．解： 由上表的計算結果可以看出：

由于不同的融資戰略，子公司對母公司的貢獻程度也不同，激進型的戰略對母公司的貢獻更高，但是，風險也更高。

這種高風險一高收益狀態，是企業集團總部在確定企業集團整體風險時需要權衡的。

（7分）

五、案例分析題：（共30分）27.要點提示：

(1)企業并購是一個非常復雜的交易過程。并購一般需要經歷下列主要過程：①根據既定的并購戰略，尋找和確定潛在的并購目標；②對并購目標的發展前景以及技術經濟效益等情況進行戰略性調查和綜合論證；③評估目標企業的價值；④策劃融資方案，確保企業并購戰略目標的實現等。（8分）

(2)審慎性調查是對目標公司的財務、稅務、商業、技術、法律、環保、人力資源及其

他潛在的風險進行調查分析。

審慎性調查的作用主要有：①提供可靠信息。這些信息包括：戰略、經營與營銷、財務與風險、法律等方方面面，從而為并購估值、并購交易完成提供充分依據。②價值分析。通過審慎調查，發現與公司現有業務價值鏈間的協同性，為未來并購后的業務整合提供指南。③風險規避。審慎調查可以發現并購交易中可能存在的各種風險，如稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本及勞資關系風險，從而為并購交易是否達成及達成后的并購整合提供管理依據。(10分)(3)啟示：

①基于自身的戰略發展及并購目標進行并購目標規劃。

②并購目標公司應以增強企業集團（主并公司）的核心競爭力為前提。

③企業并購可能會存在各種風險，一定要特別注意。而收購后為企業迅速做大做強，要整合企業原有的資源，充分進行技術改造，提升設備規格；謀求更大優勢，進一步強化核心能力，提高市場占有率，增強競爭能力，為未來汽車及相關產業的發展打下殷實的基礎。（12分）

注：學生能用自己的語言表達核心意思，就可以得分。意思不夠準確的適當扣分。在某一點上論述很充分的，適當加分。

國企財務考試題及答案篇二

一、判斷題

1．提高母公司的未來融資能力，既是母公司成立集團初衷，也是母公司有能力吸引其他企業并入集團的前提，這兩者互為因果。(√)

2．產業型企業集團在選擇成員企業時，主要依據母公司戰略定位、產業布局等因素。(√)

3．企業集團財務管理體制是指依據集團戰略、集團組織結構及其責任定位等，對集團內部各級財務組織就權利、責任等進行劃分的一種制度安排。(√)

4．混合型財務總監制的核心定位在于決策與管理，而不在于代表總部對子公司進行監督與控制。(×)

5．融資方式大體分為“股權融資”和“內源融資”兩類。(×)

6．當并購目標確定后，如何搜尋合適的并購對象，成為實施并購決策最為關鍵的一環。(√)

7．母公司董事會作為集團最高權力決策機構，負責審批股利政策。(×)

8．公司戰略是預算管理的前提、依據，預算管理是落實公司戰略的工具、手段。(√)

9．“資產”是公司作為一個獨立法人所擁有、控制的完整資產，具有不可分割性。(√)

10．集團整體財務管理分析要以分部報表為依據。(×)

二、單項選擇題

11．會計意義上的控制權劃分的主要目的在于(c．編制集團合并報表

12．在企業集團組建中，()是企業集團發展的根本。d．資源優勢

13．分權式財務管理體制有()的優點。b．使總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策

14.下列體系不屬于企業集團應構建體系的是。()。a.社會綜合監管體系

15．低杠桿化、杠桿結構長期化的融資戰略屬于()。b．保守型融資戰略

16．并購支付方式中，()可能會稀釋企業集團原有的股權控制結構與每股收益水平。a．股票對價方式

17．短期融資券的期限最長不超過(365)天。發行融資券的企業可在上述最長期限內自主確定每期融資券的期限。

18.通過預算指標，明確集團內部各責任主體的財務責任；通過有效激勵，促使各責任主體努力履行其責任，這些均表明預算管理具有()特征。d．機制性

19.下列內容屬于財務管理分析外部信息的是()。d．競爭對手資料與相關信息

20.外部評價標準是指從企業外部取得的標準，包括()、同行業領先企業或排名前5家企業的平均標準、資本市場標準（如資本市場期望收益率）等。b．行業平均標準

三、多項選擇題

21.與金融控股型企業集團相比，產業型企業集團母公司不僅關注對下屬成員單位的股權投資及其收益實現，而且更為關注(bcd)，以謀求產業競爭優勢。b．企業集團整體戰略c．產業布局及整合 d．內部運營與管理協調

22.企業集團總會計師作為企業集團經營團隊的重要成員，受國資委或集團董事會的直接聘任，履行(abcd)等職責。a.重大財務事項監管b．財務管理與監督c．財會內控機制建設d．企業會計基礎管理

23.從投資方向及集團增長速度角度，企業集團投資戰略大體包括的類型有(abe)。

a.收縮型投資戰略b．擴張型投資戰略e．穩固發展型投資戰略

24．預算管理具有的基本特征有(bcde)。b．戰略性c．機制性d．全程性e．全員性

25．一般認為，反映企業財務業績的維度主要包括(ace)等方面。a．盈利能力 c．償債能力e．資產周轉能力

四、計算題

26．（本題5分）已知某目標公司息稅前營業利潤為5000萬元，維持性資本支出1400萬

元，增量營運資本400萬元，所得稅率25%。要求：計算該目標公司的自由現金流量。

解：自由現金流量

=息稅前營業利潤×(1-所得稅率)一維持性資本支出一增量營運資本=5000×(l-25 %)-1400-400=1950(萬元)

27.（本題25分）假定某企業集團持有其子公司58%的股份，該子公司的資產總額為

3000萬元，其資產收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為20%，負債的利率為8%，所得稅率為25%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況：一是保守型30:70，二是激進型70:30。對于這兩種不同的融資戰略，請分步計算子公司對母公司的投資回報，并分析二者的風險與收益情況。分步計算表如下：計算如下：

由上表的計算結果可以看出：

由于不同的融資戰略，子公司對母公司的貢獻程度也不同，激進型的戰略對母公司的貢獻更高，但風險也更高。這種高風險——高收益狀態，是企業集團總部在確定企業集團整體風險時需要權衡的。（7分）

五、案例分析題（共30分）

28．××××年4月，zhjr新技術公司注冊成立，公司共15人，注冊資金200萬元。8月，該公司投資80萬元，組織10多個專家開發出m-6401漢卡上市。11月，公司員工增加到30人，m-6401漢卡銷售量躍居全國同類產品之首，獲純利達1000萬元。

次年7月，該公司實行戰略轉移，將管理機構和開發基地由深圳遷往珠海。9月，該公司升為zhjr高科技集團公司，注冊資金1.19億元，公司員工發展到100人。12月底，該集團主推的m-6401漢卡年銷售量2.8萬套，銷售產值共1.6億元，實現純利3500萬元。年發展速度達500%。

此后四年時間，因種種原因，該集團放棄了要做中國“ibm”的專業化發展之路，開始在房地產、生物工程和保健品等領域朝“多元化”方向快速發展。但是，多元化的快速發展使得該集團自身的弊端一下子暴露無遺。集團落后的管理制度和財務戰略上的重大失誤最終導致其財務狀況不良而陷入了破產的危機之中。

根據案例情況，請回答：

(1)企業集團投資方向及戰略的選擇有哪些基本類型？優缺點是什么？

(2)企業集團投資管理體制的核心是什么？如何處理？

(3)請分析zhjr集團財務狀況不良，陷入破產危機的原因。

28．要點提示：

1)任何一個集團的投資戰略及業務方向選擇，都是企業集團戰略規劃的核心。而企業集團的投資方向及投資戰略主要有以下兩種基本類型：

(1)專業化投資戰略

專業化戰略又稱為一元化戰略，是指企業將資源集中于一項業務領域，只從事某一產業的生產與經營。該戰略的優點主要有：①將有限的資源、精力集中在某一專業，有利于在該專業做精做細。②有利于在自己擅長的領域創新。③有利于提高管理水平。但其缺點也十分明顯：(1)風險較大。(2)容易錯失較好的投資機會。

(2)多元化投資戰略+

多元化戰略它又稱多角化戰略，是指企業從事兩個或兩個以上產業或業務領域。多元化投資戰略的優點主要有：①分散經營風險。②用企業代替市場（要素市場代替產品市場），降低交易費用。③有利于企業集團內部協作，提高效率。④利用不同業務之間的現金流互補構建內部資本市場，提高資本配置效率。其缺點主要有：(1)分散企業有限資源，可能使企業缺乏競爭力；(2)組織與管理成本很高。(14分)

2)在企業集團投資決策程序中，選擇合理的集團投資管理體制并與企業集團財務管理體制相適應非常重要，而集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權。

從企業集團戰略管理角度，任何企業集團的重大投資決策權都集中于集團總部。在這里，所謂“重大投資”通常有兩個標準：①偏離企業集團原有業務方向的投資；②在原有業務方向的范圍內，所需投資總額巨大的投資項目。（8分）

3)在集團財務戰略含義中，特別強調可持續發展的增長理念、協同效應最大化的價值理念以及財務數據化的管理文化。但zhjr集團在戰略上沒有重視核心競爭力的理論，沒有對其擅長的領域、市場的深度開發，謀取產業競爭優勢，管理制度上又比較落后，沒能保持持續發展，使集團財務狀況不良，陷入了破產危機。（8分）

國企財務考試題及答案篇三

一、單項選擇題：

1．當投資企業擁有被投資企業有表決權的資本比例超過50%以上時，母公司對被投資企業擁有的控制權為()。b．絕對控股

2．在企業集團組建中，()是企業集團成立的前提。d．資本優勢

3．依照企業集團總部管理的定位，()功能是企業集團管理的核心。b．財務控制與管理 4．()是強化事業部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。a．事業部財務機構 5．集團戰略管理最大特點就是強調()。c．整合管理

6．企業集團投資項目現金流測算應考慮業務協同而產生的“現金流量”方面的財務協同，即關注項目的()。d．增量現金流量

7．下列行為屬于間接融資方式的是()。b．從銀行借款

8．預算管理強調過程控制，同時重視結果考核，這就是預算管理的()。a．全程性 9．利潤表是反映公司在某一時期內()基本報表。c．經營成果

10.集團層面的業績評價包括母公司自身業績評價和()業績評價 d．集團整體

二、多項選擇題：

11．在企業集團的存在與發展中，主流的解釋性理論有(be b．交易成本理論e．資產組合與風險分散理論 12．企業集團h型組織結構，有(abcde)等優點。a．總部管理費用較低 b．可彌補虧損子公司損失c．總部風險分散 d．總部可自由運營子公司e．便于實施分權管理

13．根據集團戰略及相應組織架構，企業集團管控主要有(abd)等基本模．式。a．戰略規劃型 b．戰略控制型d．財務控制型

14.財務公司作為非銀行金融機構，其風險大體來自于(abde)。a．戰略風險 b．信用風險 d．市場風險e．操作風險

15．與單一企業組織相比，企業集團業績評價具有(abe)等特點。a．多層級性 b．復雜性e．戰略導向性

三、判斷題：（16.以目前對企業集團的認識，“產權”是維系企業集團的主要紐帶。(√)17．企業通過資本市場融資功能及其企業間并購重組等做大企業屬于內源性發展。(×)18.企業集團的組織結構大體分為三種類型，即u型結構、h型結構和m型結構。(√)19.分權式財務管理體制下，集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業部。(√)20．融資方式大體分為“股權融資”和“內源融資”兩類。(×)21．從企業集團戰略管理角度，任何企業集團的投資決策權都集中于集團總部。(×)22.企業集團融資決策的核心問題主要是融資決策權配置。(√)23．如果集團下屬子公司屬于集團總部的控股子公司，則總部有權直接下達預算目標。(×)24.企業集團整體財務管理分析不以母公司報表為基礎，而以合并報表為基礎。(√)25.業績評價是財務業績評價與非財務業績評價兩者的結合。(√)

四、計算題：

26．假定某企業集團母公司持有其子公司60%的股份，該子公司的資產總額為2000萬元，其資產收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率）為20%，負債的利率為8%，所得稅率為25%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況：一是保守型30:70，二是激進型70:30。

對于這兩種不同的融資戰略，請分步計算母公司的投資回報，并分析二者的風險與收益情況。

由上表的計算結果可以看出：

由于不同的融資戰略，子公司對母公司的貢獻程度也不同，激進型的戰略對母公司的貢獻更高，但是，風險也更高。

這種高風險一高收益狀態，是企業集團總部在確定企業集團整體風險時需要權衡的。）

五、案例分析題：（共30分）

27．未來100年內，吉利收購沃爾沃的事件都將會寫入世界汽車工業的史冊，更是中國汽車工業史上濃墨重彩的一筆。

成功收購沃爾沃，是吉利近幾年來開始國際化進程的優異表現。實際上，吉利真正海外試水起步于2006年，這年底，吉利成為英國錳銅控股公司第一大股東。吉利和錳銅在中國成立了合資公司，利用中國的成本優勢生產錳銅公司經典的出租車出口到歐洲市場并在本土銷售。在這個過程中，吉利集團向英國工廠派出一批人力資源、財務、技術、工廠管理等關鍵部門的管理人才去學習。就在完成沃爾沃資產交割的同一天，吉利汽車宣布計劃增持英國錳銅股份至51%，8月將簽訂最終收購協議。

而在2009年，吉利成功收購全球知名的高端汽車自動變速器供應商——澳大利亞dsi變速箱公司作為海外全資子公司，目前dsi通過為吉利的新車型匹配動力總成系統已經開始獲得收入，福特汽車和破產重組后的雙龍都開始繼續采購dsi的自動變速箱。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動變速箱產品。dsi的技術和產品對吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不僅限于此。

2010年8月2日，吉利集團在英國倫敦以15億美元的價格完成對沃爾沃汽車的全部股權收購，從簽約到資產交割，僅僅用了4個月，這也成為中國汽車企業海外收購最“神速”的案例。加上之前先后收購英國錳銅和澳大利亞dsi變速箱公司，吉利已經成為中國首家真正意義上的跨國汽車集團。這就意味著，“汽車狂人”李書福多年來親手創立的汽車帝國已見雛形。正是在這次收購中，李書福實踐了一套全新的國際化并購方式，而這也為后來收購沃爾沃提供了大量的經驗，使得吉利實現成功的海外擴張成為可能。

請結合案例回答：(1)企業集團并購需要經歷哪些主要過程？(2)什么是審慎性調查？其作用是什么？(3)吉利集團的案例，對你有什么啟示？ 27.要點提示：

(1)企業并購是一個非常復雜的交易過程。并購一般需要經歷下列主要過程：①根據既定的并購戰略，尋找和確定潛在的并購目標；②對并購目標的發展前景以及技術經濟效益等情況進行戰略性調查和綜合論證；③評估目標企業的價值；④策劃融資方案，確保企業并購戰略目標的實現等。（8分）

(2)審慎性調查是對目標公司的財務、稅務、商業、技術、法律、環保、人力資源及其他潛在的風險進行調查分析。

審慎性調查的作用主要有：①提供可靠信息。這些信息包括：戰略、經營與營銷、財務與風險、法律等方方面面，從而為并購估值、并購交易完成提供充分依據。②價值分析。通過審慎調查，發現與公司現有業務價值鏈間的協同性，為未來并購后的業務整合提供指南。③風險規避。審慎調查可以發現并購交易中可能存在的 各種風險，如稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本及勞資關系風險，從而為并購交易是否達成及達成后的并購整合提供管理依據。(10分)(3)啟示：

①基于自身的戰略發展及并購目標進行并購目標規劃。

②并購目標公司應以增強企業集團（主并公司）的核心競爭力為前提。

③企業并購可能會存在各種風險，一定要特別注意。而收購后為企業迅速做大做強，要整合企業原有的資源，充分進行技術改造，提升設備規格；謀求更大優勢，進一步強化核心能力，提高市場占有率，增強競爭能力，為未來汽車及相關產業的發展打下殷實的基礎。（12分）

國企財務考試題及答案篇四

單項選擇

1、（財務風險）是審慎性調查中需要重點考慮的風險；

2、（回收期法）經常被用于項目初選及財務評價是；

3、（擴張型投資戰略）也稱為積極型投資戰略，是一種典型的投資拉動式增長策略；

4、（事業部財務機構）是強化事業部管理與控制的核心部門，具有雙重身份；

5、（產品產量）屬于預算監控指標中的非財務性關鍵業績。（混合型財務總監制）；

2、集團投資戰略有兩層涵義，一是從導向層面理解，二是從操作層面理解。下列內容從導向層面理解的是（企業集團增長速度）；

金融控股型企業集團特別強調母公司的（財務功能）；

3、凈資產收益率是企業凈利潤與凈資產（賬面值）的比率，反映了（股東）的收益能力。

4、基于戰略管理過程的集團管理報告體系，應在報告內容體現；戰略及預算目標；（實際業績）；差異分析；未來

6、（資產周轉率）屬于預算監控指標中的財務性關鍵業績指標。

7、（a）指標值如果過低，預示著企業可能處于過度經營狀態。a．銷售營業現金流入比率

bbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbb

1、并購中，對目標公司價值評估中實際使用的是目標公司的（股權價值）；

2、并購支付方式中，（現金支付方式）是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現金結算拮據的目標公司所歡迎。

3、并購支付方式中，（股票對價方式）可能會稀釋企業集團原有的股權控制結構與每股收益水平。

4、并購支付方式中，（賣方融資方式）通常用于目標公司獲利不佳，急于脫手的情況下。

5、并購支付方式中，（賣方融資方式）可以使企業集團獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是，作為一種未來債務的承諾。采用這種方式的前提是，企業集團有著良好的資本結構和風險承荷能力。

cccccccccccccccccccccccccccccccccc

1、從企業集團發展歷程看，（u型組織結構）主要適合于處于初創期的規模相對較小或者業務單一型企業集團；

2、財務上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（內部留存、借款和增資）。

3、從業績計量范圍上可分為（財務業績）和非財務業績。

4、從業績可控性程度可分為（經營業績）和管理業績。

5、財務業績是指以（財務數據）所表達的業績，涉及對包括償債能力、資產周轉能力、盈利能力、成長能力等方面財務指標的評價。

6、從謀求市場競爭優勢角度而言，（c）指標最具基礎性的決定意義。c．核心業務資產銷售率

dddddddddddddddddddddddddddddddddd

1、當投資企業直接或通過子公司間接地擁有被投資企業20%以上，低于50%的表決權資本時，會計意義的控制權為（重大影響）。

2、對于金融控股型企業集團，母公司選擇何種企業進入企業集團，投資的根本是潛在成員企業的（財務業績表現）；

3、低杠桿化、杠桿結構長期化的融資戰略轉移屬于（保守型融資戰略）；

ffffffffffffffffffffffffffffffffffffffff

1、分權式財務管理體制有（使總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策）的優點；

ggggggggggggggggggggggggggggggg

5、股票期權的購買最適合用經營者的（b）來支付。b．知識資本報酬

hhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhh

1、橫向一體化企業集團的主要動因是（謀取規模優勢）； jjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjj

1、集監督權、執行權和決策權于一身的財務總監委派制是

管理舉措等四項內容。

5、集團整體的非財務業績主要涉及的（戰略管理）、發展創新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業影響、社會貢獻等方面。

6、集團層面的業績評價包括：母公司自身業績評價和（集團整體業績評價）。

7、凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計算的（所得稅費 用）后的利潤凈額。

8、將擬出售的資產或子公司出售給同行的其它公司的投資戰略屬于（收縮型投資戰略）；

9、矩期融資券的期限最長不超過（365）天。發行融資券的企業可在上述最長期限內自主確定每期融資券的期限。

10、競爭機制之所以能夠促使經營者不斷提高管理效率，首先是源于（b）對經營者的激勵與約束。b．控制權利益

11、就投資者的經驗來講，（c）股利支付方式通常被認為

是企業承認自身處于財務困境的標志。c．股票合并

12、將每年股利的發放額固定在某一水平上,并在較長時期內保持不變的股利政策是（d）。d．定額股利政策

13、將企業集團的決策管理目標及其資源配置規劃加以量化并使之得以實現的內部管理活動或過程，稱為（b）。b．預算管理

kkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkkk

1、會計意義上的控制權劃分的主要目的在于（編制集團合并報表）；

llllllllllllllllllllllllllllllllllll

1、利潤表是反映在某一時期催（經營成果）基本報表。

2、利潤表是反映公司在某一時間內經營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是（利潤=營業收入-費用）。

3、流動比率是（流動資產）與流動負債的比率。

mmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmmm

1、某一行業（或企業）的不良業績及風險能被其他行業（或企業）的良好業績所抵消，使得企業集團總體業績處于平穩狀態，從而規避風險。這一屬性符合企業集團產生理論解釋的（資產組合與風險分散理論）。

pppppppppppppppppppppppppppppppppppppppp

1、評價標準設定一般考慮以一因素：集團股東對盈利目標的預期或要求；企業集團發展規劃與經營狀況；（同行業）國際、國內先進水平等。

qqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq 1、企業集團戰略管理具有長期性，會隨環境因素的重大改變而進行戰略調整。表明其具有（動態性）的特點；

2、企業集團財務戰略含義，不包括下列（企業日常財務工作）；

3、企業集團設立財務公司應當具備條件之一，申請前連續兩年，按規定并表核算的成員單位營業收入總額每年不低

于人民幣(40)億元。準、資本市場標準（如資本市場期望收益率）等。

4、企業集團設立財務公司應當具備條件之一，母公司成立xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx（2）年以上并且具有企業集團內部財務管理和資金管理經

1、現金流量是反映企業在一定時期內（現金及現金等價物）驗。流入與流出的報表。

5、企業集團設立財務公司應當具體條件之一，申請前一年，2、下列戰略，不包括在企業入團戰略所分級次中的是（生按規定并表核算的成員單位資產總額不低于人民幣（50）產戰略）； 億元。

3、下列體系不屬于企業集團應構建體系的是（財務人員培

6、企業集團設立財務公司應當具備條件之一，申請前一年，訓體系）；

按規定并表核算的成員單位資產總額不低于50億元人民幣，凈資產率不低于（30%）。

7、企業集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇。“做強”導向下，預算指標會側重（利潤總額）。

8、企業集團預算考核原則中的（總體化原則）原則，是指對下屬成員單位的預算考核，不僅要考核其預算目標的完成情況，還要視其對集團總體預算目標甚至于集團戰略的“貢獻”程度，進行綜合考核。

9、企業集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇。“做大”導向下，預算指標會側重（營業收入）。

10、企業集團整體財務業績，主要以財務指標方式來反映企業集團盈利能力、資產運營與周轉、（債務風險）和經營增長等方面業績。

11、企業集團的組織形式是（c）。c．多級法人結構的聯合體

12、企業集團總部財務管理的著眼點是（c）。c．企業集團整體的財務戰略與財務政策

13、企業集團在組織結構的設置上必須遵循“三權”分立制衡原則，其中的“三權”指的是（b）。

b．決策權、執行權、監督權

14、企業集團在管理上采取分權制可能出現的最突出的弊端是（d）。d．子公司等成員企業的管理目標換位

15、企業集團融資政策最為核心的內容（c）。

c．融資決策制度安排

rrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrr

1、如果集團下屬公司屬于集團總部的（全資子公司），則總部有權直接下達預算目標。

sssssssssssssssssssssssssssssssssssssssssss1、設立財務公司的注冊資本金最低為（4）億元人民幣；

2、實施財務控制的宗旨是（b）。b．更好地發揮激勵機制的功能效應

ttttttttttttttttttttttttttttttttttttt

1、投入資本報酬率（roic）是指在不考慮子公司負債融資情況下（或者假定為全權益融資），（子公司利潤）與其投入資本總額（賬面值）的比率關系。

2、投資項目可行性研究報告中的“財務評價”涉及的內容是（項目市場預測）；

3、通過預算指標，明確集團內部各責任主體的財務責任；通過有效激勵，促使各責任主體努力履行其責任，這些均表明預算管理具有（機制性）的特征。

4、投資質量標準以及產品生產管理的著眼點是（d）。d．確立質量優勢，適應市場對產品質量、功能的要求

wwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwww1、外部評價標準，它是指從企業外部取得的標準，包括（行業平均標準）、同行來領先企業或排名前5家企業的平均標

4、相對單一組織內各部門間的職能管理，企業集團戰略管理最大特點就是強調（整合管理）；

5、下列內容中，（資本成本低）是銀行貸款融資所具有的特性；

6、下列屬于內源融資方式的是（計提折舊）。

7、下列內容，（預算控制）不屬于預算管理的環節。

8、下列不屬于反映償債能力的財務指標有（應收款款周轉率）。

7、下列指標中不屬于財務風險變異性監測體系的指標是(c)。c、實性資產負債率

8、下列具有獨立法人地位的財務機構是（b）。b． 財務公司

9、下列不屬于無形資產營造戰略的是（a）。a．基因置換戰略yyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyy1、盈利能力，它是指企業通過經營管理活動取得（收益）的能力。

2、依照企業集團總部管理的定位，（財務控制與管理）功能是企業集團管理的核心；

3、預算管理強調過程控制，同時重視結果考核，這就是預算管理的（全程性）。

4、預算控制邊界和控制力度上的差異化，體現 了集團預算管理的（戰略性）特征。

5、用盈余公積金派發股利，若企業注冊資本2000萬元，盈余公積金600萬元，那么，用盈余公積金派發股利最高金額應為（a）萬元。a．1006、已知銷售利潤率8%，資產周轉率400%,則資產收益率為

（c）。c．32%zzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz

1、資產負債率，也稱負債比率，它是企業（負債總額）與資產總額的比率。

在企業集團組建中，（資本優勢）是企業集團成立的前提； 在企業集團組建中，（資源優勢）是企業集團發展的根本； 在企業集團組建中，（管理優勢）是企業集團發展的保障；

2、在分析企業集團內外環境因素的甚而上，設定企業集團

發展目標并規劃其實現路徑的總稱是（企業集團戰略）；

3、在h型組織結構中，集團總部作為母公司，利用（股

權關系）以出資者身份行使對子公司的管理權；

4、在集團治理框架中，最高權力機關是（集團股東大會）；

5、在分權式財務管理體制上，集團大部分的財務決策權下

沉在（子公司或事業部）；

6、在企業集團財務管理組織中，（財務管理組織體系）是

維系企業承包集團財務管理運行的組織保障； 在金融控股型企業集團中，母公司首先是一個（金融決策中心）

；

7、在下列融資方式中，資本成本高，對公司按制權及經營

權產生影響，有用途限制的是（股票發行）；

8、在投資項目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環節之一就是評估項目的現金流量。該現金流量是指（增量現金流量）；

9、在企業集團股利分配決策權限的界定中，（母公司董事會）負有擬定集團整體股利政策的職責。

10、在企業集團股利分配決策權限的界定中，（母公司股東大會）負責審批股利政策。

11、資產負債表一般由左（資產）右（負債和股東權益）兩方構成，其邏輯關系是（資產=負債+所有者權益）。

12、在財務管理的主體特征上，企業集團呈現為（d）。d．一元中心下的多層級復合結構特征

13、在財務危機預警指標體系中，用于預報企業集團市場競爭優劣態勢的指標是(d)。d、核心(主導)業務資產銷售率

14、在企業治理結構的基本層面中，居于核心地位的是（c）。c．董事會

13、在下列權利中，母公司董事會一般不具有的是（b）。b．對母公司監事會報告的審核批準權

15、中國企業實施并購面臨的最主要的陷阱是（c）c．信息錯誤

16、在有關目標公司現金價值評估的折現率選擇上，應遵循的基本原則是（d）。d．配比原則

17、在預算執行審批權限劃分上，最為重要的影響因素是（a）。a．預算項目的重要性

18、作為股權資本所有者，股東享有的最基本權利是（d）。d．剩余索取權與剩余控制權

19、知識資本報酬水平的高低，取決于（c）的大小。c．剩余貢獻

國企財務考試題及答案篇五

企業集團財務管理：

一、單項選擇題

1.某一行業(或企業)的不良業績及風險能被其他行業(或企業)的良好業績所抵消,使得企業集團總體業績處于平穩狀態,從而規避風險。這一屬性符合企業集團產生理論解釋的()。a.交易成本理論 b.范圍經濟理論 c.規模經濟理論

d.資產組合與風險分散理論

2.當投資企業直接或通過子公司間接地擁有被投資企業20%以上但低于50%的表決權資本時,會計意義的控制權為()。a.控制 b.共同控制 c.重大影響 d.無重大影響

3.會計意義上的控制權劃分的主要目的在于()。a.編制集團合并報表 b.明確控制權的控制力 c.確定控制權的影響力 d.確定集團管理控制范圍

4.在金融控股型企業集團中,母公司首先是一個()。a.資本投資中心 b.收益實現中心 c.業績評價中心 d.金融決策中心

5.金融控股型企業集團特別強調母公司的()。a.財務功能 b.會計功能 c.管理功能 d.經營功能

6.橫向一體化企業集團的主要動因是()。a.謀求生產穩定, b.謀求經營穩定 c.謀取規模優勢 d.節約交易成本

7.在企業集團組建中,()是企業集團成立的前提。a.資源優勢 b.資本優勢 c.管理優勢 d.政策優勢

8.在企業集團組建中，()是企業集團發展的根本。a.資源優勢 b.管理優勢 c.政策優勢 d.資本優勢

9.在企業集團組建中，()是企業集團健康發展的保障。a.資本優勢 b.資源優勢 c.政策優勢 d.管理優勢

10.對于金融控股型企業集團,母公司選擇何種企業進入企業集團,投資的根本是潛在成員企業的()a.融資籌資能力 b.業務互補情況 c.財務業績表現 d.資源優化配置

11.從企業集團發展歷程看,()主要適合于處于初創期且規模相對較小或者業務單一型企業集團.a.u型組織結構 b.h型組織結構 c.m型組織結構 d.混合組織結構

12.在日型組織結構中,集團總部作為母公司,利用()以出資者身份行使對子公司的管理權。a.行政手段 b.股權關系 c.控制機制 d.分部績效

13.依照企業集團總部管理的定位,()功能是企業集團管理的核心 a.戰略決策和管理 b.人力資源管理

c.資本運營和產權管理 d.財務控制與管理

14.在集團治理框架中,最高權力機關是()。a.董事會

b.職工代表大會 c.經理層

d.集團股東大會

15.在分權式財務管理體制下,集團大部分的財務決策權下沉在().a.子公司或事業部 b.集團財務部 c.車間 d.企業

16.分權式財務管理體制有()的優點。a.有效集中資源進行集團內部整合b.在一定程度上鼓勵子公司追求自身利益 c.強化管理

d.使總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策

17.在企業集團財務管理組織中,()是維系企業集團財務管理運行的組織保障。

a.財務管理組織體系 b.財務管理責任體系 c.財務人員管理體系 d.財務管理監督體系

18.下列體系不屬于企業集團應構建體系的是()。a.財務管理組織體系 b.財務管理責任體系 c.財務人員培訓體系 d.財務人員管理體系

19.()是強化事業部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。a.總部財務機構 b.事業部財務機構 c.子公司財務部 d.孫公司財務部

20.集監督權、執行權和決策權于一身的財務總監委派制是().a.監控型財務總監制 b.決策型財務總監制 c.管理型財務總監制 d混合型財務總監制

21.在分析企業集團內外環境因素的基礎上,設定企業集團發展目標并規劃其實現路徑的總稱是()。a.企業集團戰略 b.企業集團戰略管理 c.企業集團目標規劃 d.企業集團經營定位

22.相對單一組織內各部門間的職能管理,企業集團戰略管理最大特點就是強調().a.資源利用 b.整合管理 c.部門協調 d.風險管理

23.企業集團戰略管理具有長期性,會隨環境因素的重大改變而進行戰略調整,表明其具有()的特點。a.全局性 b.統一性 c.動態性

d.高層導向型

24.下列戰略,不包括在企業集團戰略所分級次中的是()a.集團整體戰略 b.生產戰略

c.經營單位級戰略 d.職能戰略

25.企業集團財務戰略含義,不包括下列()項內容。a.集團財務理念與財務文化 b.企業日常財務工作

c.子公司(或事業部)財務戰略 d.集團總部財務戰略

26.()也稱為積極型投資戰略,是一種典型的投資拉動式增長策略。a.收縮型投資戰略 b.調整型投資戰略 c.擴張型投資戰略

d.穩固發展型投資戰略

27.將擬出售的資產或子公司出售給同行業的其它公司的投資戰略屬于().a積極型投資戰略 b.擴張型投資戰略 c收縮型投資戰略

d.穩固發展型投資戰略

28.低杠桿化、杠桿結構長期化的融資戰略屬于().a.保守型融資戰略 b.長期型融資戰略 c.激進型融資戰略 d.中庸型融資戰略

29.在下列融資方式中,資本成本高,對公司控制權及經營權產生影響,有用途限制的是()a.銀行貸款 b.股票發行 c.利潤留存 d.公司債券

30.下列內容中,()是銀行貸款融資所具有的特性。a.手續復雜、時間長 b.屬于股權融資 c.資本成本高 d.資本成本低

31.集團投資戰略有兩層涵義,一是從導向層面理解,二是從操作層面理解。下列內容從導向層面理解的是().a企業集團增長速度 b.企業集團投資規模 c.項目新建或外部并購

d.企業集團投資項目財務決策標準

32.()經常被用于項目初選及財務評價。

a.市盈率法 b.回收期法

c.內含報酬率法 d.凈現值法

33.投資項目可行性研究報告中的“財務評價”不涉及的內容是項目市場預測().a項目市場預測 b.項目融資方案 c.項目投資估算 d.現金流預測

34.在投資項目的決策分析過程中,最重要同時也是最困難的環節之一就是評估項目的現金流量。該現金流量是指().a.現金流入量 b.現金流入量 c.凈現金流量 d.增量現金流量

35.()是審慎性調查中需要重點考慮的風險。a.稅務風險 b.財務風險 c.法律風險

d.勞資關系風險

36.并購中,對目標公司價值評估中實際使用的是目標公司的()a.整體價值 b.股權價值 c.賬面價值 d.債務價值

37.并購支付方式中,()是一種最簡捷、最迅速的方式,且最為那些現金拮據的目標公司所歡迎 a.股票對價方式 b.杠桿收購方式 c.現金支付方式 d賣方融資方式

38.并購支付方式中,()可能會稀釋企業集團原有的股權控制結構與每股收益水平。a.股票對價方式 b.現金支付方式 c.杠桿收購方式 d.賣方融資方式

39.并購支付方式中,()通常用于目標公司獲利不佳,急于脫手的情況下。

a.股票對價方式 b.現金支付方式 c.杠桿收購方式 d.賣方融資方式

40.并購支付方式中,()可以使企業集團獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是,作為一種未來債務的承諾,采用這種方式的前提是,企業集團有著良好的資本結構和風險承荷能力。a.股票對價方式 b.現金支付方式 c.杠桿收購方式 d.賣方融資方式

41.財務上假定,滿足資金缺口的籌資方式依次是()a.內部留存、借款和增資 b.內部留存、增資和借款 c.增資、借款和內部留存 d.借款、內部留存和增資

42.下列屬于內源融資方式的是()a.發行股票 b.從銀行借款 c.發行債券 d.計提折舊

43.設立財務公司的注冊資芬金最低為()億元人民幣。a.1 b.2 c.3 d.444.企業集團設立財務公司應當具備條件之一,申請前一年,按規定并表核算的成員單位資產總額不低于50億元人民幣,凈資產率不低于()a.20% b.30% c.40% d.50%

45.在企業集團股利分配決策權限的界定中,()負有擬定集團整體股利政策的職責。a.母公司財務部 b.母公司股東太會 c.母公司董事會 d.母公司結算中心

46.短期融資券的期限最長不超過()天。發行融資券的企業可在上述最長期限內自主確定每期融資券的期限。a.30 b.60 c.90 d.36

547.企業集團設立財務公司應當具備條件之一,申請前連續兩年,按規定并表核算的成員單位營業收入總額每年不低于人民幣()億元。a.20 b.30 c.40 d.50

48.企業集團設立財務公司應當具備條件之一,母公司成立()年以上并且具有企業集團內部財務管理和資金管理經驗。a.1 b.2 c.3 d.4

49.企業集團設立財務公司應當具備條件之一,申請前一年,按規定并表核算的成員單位資產總額不低于人民幣()億元。a.20 b.30 c.40 d.50

50.在企業集團股利分配決策權限的界定中,()負責審批股利政策 a.母公司財務部 b.母公司結算中心 c.母公司董事會 d.母公司股東大會

51.下列內容,()不屬于預算管理的環節。a預算編制 b.預算執行 c.預算控制 d.預算調整

52.預算管理強調過程控制,同時重視結果考核,這就是預算管理的()

a.全程性 b.全員性 c.全面性 d.機制性

53.企業集團選擇“做大”、“做強”路徑時,會直接影響預算指標的選擇。“做強”導向下,預算指標會側重()。a.場占有率 b.營業收入

c.營業收入增長率 d.利潤總額

54.預算控制邊界和控制力度上的差異化,:體現了集團預算管理()的特征。a.戰略性 b.全員性 c.機制性 d.全程性

55.如果集團下屬公司屬于集團總部的(),則總部有權直接下達預算目標。

a.絕對控股子公司 b.參股公司

c.相對控股子公司 d.全資子公司

56.()屬于預算監控指標中的非財務性關鍵業績。a.收入 b.產品產量 c.利潤

d.資產周轉率

57.()屬于預算監控指標中的財務性關鍵業績指標。a.市場份額 b.產品產量 c.產品質量 d.資產周轉率

58.企業集團預算考核原則中的()原則,是指對下屬成員單位的預算考核,不僅要考核其預算目標的完成情況,還要視其對集團總體預算目標甚至于集團戰略的“貢獻”程度,進行綜合考核。a.公平公正原則 b.總體優化原則 c.例外原則 d.可控性原則

59.通過預算指標,明確集團內部各責任主體的財務責任;通過有效激勵,促使各責任主體努力履行其責任,這些均表明預算管理具有()特征 a.全程性 b.全員性 c.機制性 d.戰略性

60.企業集團選擇“做大”、“做強”路徑時,會直接影響預算指標的選

擇。“做大”導向下,預算指標會側重()。a.息稅前利潤 b.營業收入

c.凈資產收益率 d.利潤總額

61.下列不屬于反映償債能力的財務指標有()。a.流動比率 b.速動比率 c.資產負債率

d.應收賬款周轉率

62.利潤表是反映公司在某一時期內()基本報表 a.經營成果 b.財務狀況 c.現金流量 d.資產情況

63.現金流量表是反映企業在一定時期內()流入與流出的報表。a.資產與負債 b.現金與銀行存款 c.現金及現金等價物 d.現金等價物

64.資產負債表一般由左(資產)右(負債和股東權益)兩方構成,其邏輯關系是()。a.收入-費用=利潤

b.資產=負債+股東權益 c.資產=所有者權益+負債

d.資產+費用=負債+所有者權益+收入

65.利潤表是反映公司在某一時期內經營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是()。a.利潤=營業收入-費用 b.資產=負債+股東權益 c.資產=所有者權益+負債

d.資產+費用=負債+所有者權益+收入

66.凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計算的()后的利潤凈額。a.銷售費用 b.管理費用 c.營業費用 d.所得稅費用

67.流動比率是()與流動負債的比率。a.流動資產 b.固定資產 c.速動資產 d.無形資產

68.資產負債率,也稱負債比率,它是企業()與資產總額的比率 a.負債總額 b.流動負債總額 c.非流動負債總額 d.流動資產總額

69,凈資產收益率是企業凈利潤與凈資產(賬面值)的比率,反映了()的收益能力。a.債權人 b.股東 c.企業 d.集團

70.基于戰略管理過程的集團管理報告體系,應在報告內容體現:戰略及預算目標;();差異分析;未來管理舉措等四項內容。a.實際業績 b.經營業績 c.集團業績 d.總體業績

71.投入資本報酬率是指在不考慮子公司負債融資情況下(或者假定為全權益融資),()與其投入資本總額(賬面值)的比率關系。a.子公司利潤b.分公司利潤 c.總公司利潤 d.利潤總額

72.從業績計量范圍上可分為()和非財務業績。a.經營業績 b.管理業績 c.財務業績 d.當期業績

73.從業績可控性程度可分為()與管理業績。a.財務業績 b.非財務業績 c.任期業績 d.經營業績

74.集團整體的非財務業績主要涉及()、發展創新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業影響、社會貢獻等方面。a.償債能力 b.戰略管理 c.營運能力 d.盈利能力

75.盈利能力,它是指企業通過經營管理活動取得()的能力。a.盈利 b.償債 c.利潤 d.收益

76.集團層面的業績評價包括:母公司自身業績評價和()。

a.總公司業績評價 b.分公司業績評價 c.子公司業績評價 d.集團整體業績評價

77.企業集團整體財務業績,主要以財務指標方式來反映企業集團盈利能力、資產運營與周轉、()和經營增長等方面業績。a.債務風險 b.經營風險 c.財務風險 d.管理風險

78.評價標準設定一般考慮以下因素：集團股東對盈利目標的預期或要求；企業集團發展規劃與經營狀況；()國際、國內先進水平等。

a.不同行業 b.同行業 c.同產品 d.不同產品

79.財務業績是指以()所表達的業績,涉及對包括償債能力、資產周轉能力、盈利能力、成長能力等方面財務指標的評價。a.非財務數據 b.銷售數據 c.管理業績 d.財務數據

80.外部評價標準,它是指從企業外部取得的標準,包括()、同行業領先企業或排名前5家企業的平均標準、資本市場標準（如資本市場期望收益率)等。a.預算目標 b.企業財務數據 c.行業平均標準 d.企業歷史數據

二、多項選擇題

1.企業集團的存在與發展主流的解釋性理論有()a.規模經濟理論 b.交易成本理論 c.范圍經濟理論 d.角色缺失理論

e.資產組合與風險分散理論

2.下列企業(或公司)中,在法律意義上并不屬于企業集團成員單位的有()

a.集團總部、b.集團子公司 c.集團參股公司 d.集團協作企業 e.集團孫公司

3.集團公司是企業集團內眾多企業之一,常被稱為()a.協作企業 b.集團總部 c.控股公司 d.母公司 e.參股企業

4.下列比例是集團公司對成員企業的持股比例。如果在任何成員企業里,擁有30%的股權即可成為第一大股東,那么,與集團公司可以母子關系相稱的有()a5% b10% c35% d51% e100%

5.從母公司角度,金融控股型企業集團的優勢主要體現在()a.稅負負擔減輕

b.資本控制資源能力的放大 c.收益相對較高

d.分紅收益存在波動性 e風險分散

6.金融控股型企業集團的劣勢主要表現在()a.稅負較重 b.高杠桿性 c.風險分散

d.收益相對降低 e.“金字塔”風險

7.與金融控股型企業集團相比,產業型企業集團母公司不僅關注對下屬成員單位的股權投資及其收益實現,而且更為關注()以謀求產業競爭優勢

a.企業集團整體戰略 b.資本控制資源能力 c.產業布局及整合d.內部運營與管理協調 e.財務杠桿風險作用

8.相關多元化企業集團的“相關性”是謀求這類集團競爭優勢的根本,主要表現為()等方面。a.規模效應 b.優勢轉換 c.降低成本 d.共享品牌 e.壟斷利潤

9.企業集團財務管理的特點包括()a.集團整體價值最大化的目標導向

b.多級理財主體及財務職能的分化與拓展 c.財務管理理念的戰略化

d.總部管理模式的集中化傾向

e.集團財務的管理關系“超越”法律關系

10.一般認為,企業集團財務管理體制按其集權化的程度包括有()等類型。

a.集權式財務管理體制 b.分權式財務管理體制 c.統一式財務管理體制 d.合一式財務管理體制 e.混合制式財務管理體制

11.企業集團h型組織結構,有()等優點。a.總部管理費用較低 b.可彌補虧損子公司損失 c.總部風險分散

d.總部可自由運營子公司 e.便于實施分權管理

12.n型組織也稱網絡型組織,它是繼u型、h型、m型之后的一種新型的企業組織模式。其主要特點有()。a.組織原則分散化

b.密集的橫向交往和溝通 c.較大的靈活性

d.對市場的快速反應能力

e.良好的創新環境和獨特的創新過程

13.影響企業集團組織結構選擇的主要因素有()。a.投資風險 b.稅務

c.公司環境 d.法律法規 e.公司戰略

14.企業集團最大優勢體現在()。a.資源整合 b.節約成本 c.內部交易 d.管理協同 e.稅收籌劃

15.企業集團集權式財務管理體制不足之處有()。a.總部不能統一決策 b.存在決策風險

c.資源利用協同性較差 d.降低應變能力

e.不利于發揮下屬成員單位財務管理的積極性 16.企業集團分權式財務管理的優點主要有()。a.有利于調動下屬成員單位的管理權極性 b.能有效集中資源進行集團內部整合c.使總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策 d.具有較強的市場應對能力和管理彈性 e.有利于發揮總部財務決策和管控能力

17.企業集團總會計師作為企業集團經營團隊的重要成員,受國資委或集團董事會的直接聘任,履行()等職責。a.日常的技術操作 b.財務管理與監督 c.財會內控機制建設 d.企業會計基礎管理 e.重大財務事項監管

18.企業集團戰略是實現企業集團目標的根本,它有助于()。a.明確未來發展方向

b.明確戰略目標及實現路徑 c.強化溝通 d.資源整合 e.規避經營風險

19.企業集團戰略管理作為一個動態過程,主要包括()等階段。a.戰略規劃, b.戰略分析 c.戰略整合d.戰略選擇與評價 e.戰略實施與控制

20.企業集團戰略可分的級次包括有()。a.集團整體戰略 b.經營單位級戰略 c.基層戰略 d.職能戰略 e.行業戰略

21.相對單一組織內各部門間的職能管理,企業集團戰略管理最大特點就是強調整合管理,它具有()特征。a.全局性 b.戰略性 c.高層導向 d.動態性 e.機制性

22.從投資方向及集團增長速度角度,企業集團投資戰略大體包括的類型()。

a.擴張型投資戰略

b.收縮型投資戰略 c.地域型投資戰略 d.政策型投資戰略 e.穩固發展型投資戰略

23.根據集團戰略及相應組織架構,企業集團管控主要有()基本模式。

a.戰略規劃型 b.戰略控制型 c.戰略決策型 d.財務控制型 e.財務評價型

24.企業集團財務戰略主要包括()等方面。a.投資戰略 b.生產戰略 c.經營戰略 d.融資戰略 e.市場戰略

25.企業集團收縮型投資戰略通常以()等為主要實現形式。a.資產剝離 b.股份回購 c.企業破產 d.子公司出售

e.多元化轉為專業化

26.集團投資戰略有兩層涵義,一是從導向層面理解,二是從操作層面理解。下列內容從導向層面理解的是()。a.企業集團投資規模

b.企業集團投資項目財務決策標準 c.集團資本支出預算 d.企業集團投資方向 e企業集團增長速度

27.專業化投資戰略的優點主要有()。a.有利于在集中的專業做精做細 b.容易抓住較好的投資機會 c.有利于在自己擅長的領域創新 d.有利于提高管理水平e.投資風險較小

28.多元化投資戰略的優點主要有()a.有利于分散經營風險

b.有利于降低組織與管理成本 c.有利于降低交易費用

d.有利于企業集團內部協作,提高效率

e.有利于構建內部資本市場,提高資本配置效率

29.當企業集團步入成長或成熟期時,任何戰略投資項目,都需要借助于是否具有“價值增值”性來進行財務評價。()將成為財務評價的根本方法。a.凈現值法 b.市盈率法

c.內含報酬率法 d.回收期法 e.市場比較法

30.審慎性調查可以發現并購交易中可能存在的各種風險,如()等。a.稅務風險

b.財務方面的風險 c.法律風險

d.人力資本風險 e.勞資關系風險

31.財務風險是審慎性調查中需要重點考慮的風險。財務風險所涉及的核心問題包括()a.資產質量風險 b.資產的權屬風險 c.債務風險

d.凈資產的權益風險 e.財務收支虛假風險

32.并購中,對目標公司價值評估模式中的非現金流量折現模式包括().。a.市盈率法 b.市場比較法 c.現金流量折現法 d.賬面資產凈值法 e.清算價值法

33.并購中,對目標公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。可比公司一般要求滿足()等條件。a.行業相同 b.規模相近

c.財務杠桿相當 d.經營風險類似 e.具有活躍交易

34.不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主,在具體到集團融資這一重大決策事項時,都應遵循以下基本原則()a.統一規劃 b.分層監督 c.集中控制 d.重點決策 e.授權管理

35.授權管理是指總部對成員企業融資決策與具體融資過程等,根據三權分離的風險控制原則,明確不同管理主體的權責。其中的“

三權”指的是()a.所有權 b.決策權 c.控制權 d.執行權 e.監督權

36.企業集團資金集中管理模式有多種,主要包括()a.總部財務統收統支模式 b.總部結算中心模式 c.內部銀行模式

d.總部財務備用金撥付模式 e.財務公司模式

37.短期融資券籌資的優點有()a.節省財務成本 b.籌資金額較大 c.發行期限短 d.籌資風險大 e.融資成本較低

38.企業集團財務風險控制的重點包括()a.資產負債率控制 b.擔保控制

c.表外融資控制 d.預算控制

e.財務公司風險控制

39.一般而言,資產負債率水平的高低除考慮宏觀經濟政策和金融環境因素外,更取決于()等各方面 a.集團所屬的行業特征 b.集團成長速度 c.集團盈利水平

d.資產負債間的結構匹配程度 e.集團經營風險

40.短期融資券籌資的缺點是()a.節省財務成本 b.籌資金額較大 c.發行期限短 d.籌資風險大 e.融資成本較低

41.財務公司作為非銀行金融機構,其風險大體來自于()a.戰略風險 b.信用風險 c.擔保風險 d.市場風險 e.操作風險

42.預算管理的環節一般包括()a.預算控制 b.預算執行 c.預算編制 d.預算調整 e.預算考核

43.預算管理具有以下基本特征()a.戰略性 b.全面性 c.機制性 d.全程性 e.全員性 e.重點管理

44.企業集團預算中的經營預算包括()等內容。a.資本支出預算 b.財務預算

c.業務收支預算 d.費用預算 e利潤預算

45.預算監控指標中的財務性關鍵業績指標有()a.收入 b.產品產量

c.產品單位成本 d.資產周轉率 e.市場份額

46.預算監控指標中的非財務性關鍵業績指標有()a.收入 b.產品產量 c.產品質量 d.資產周轉率 e市場份額

47.全面預算中的財務預算包括()等內容。a.資本支出預算 b.現金預算

c.資產負債表預算 d.費用預算 e利潤表預算

48.集團下屬成員單位預算的內容包括()a.業務經營預算 b.資本支出預算

c.母公司的收益預算 d.現金流預算 e財務報表預算

49.集團多級法人制要求建立多級預算管理組織包括()

a.股東大會 b.董事會

c.預算委員會 d.預算工作組 e各責任中心

50.企業集團財務管理分析至少包括()等大類。a.集團局部財務管理分析 b.集團整體財務管理分析 c.集團總體財務管理分析 d.集團分部財務管理分析 e.集團財務過程管理分析

51.通過公司價值計量模式可以看出,導致公司價值增加的核心變量主要有()。a.自由現金流量 b.凈利潤

c.加權平均資本成本 d.產品折舊

e.時間上的可持續性

52.反映資產使用效率的財務指標()。a.流動比率 b.周轉率

c.資產周轉率

d.應收賬款周轉率 e.資產負債率

53.盈利能力分析可以從()等維度進行。a.分配方式與利潤的關系 b.成本控制與利潤的關系 c.權益投資與利潤的關系 d.資產利用與利潤的關系 e.規模增長及其與利潤的關系

54.任何財務管理分析都是對信息的剖析與再利用，信息歸納起來主要內部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內部信息的有()。a.集團戰略

b.財務報表及附注 c.行業報告 d.公司預算 e.管理報告

55.在會計上,現金流量表要反映出企業()的現金流量。a.財務活動 b.投資活動 c.籌資活動 d.分配活動 e.經營活動

56.財務狀況主要體現在()等方面。a.資產負債率 b.盈利能力

c.資產使用效率(營運能力)d.償債能力(杠桿分析)e.籌資能力

57從價值驅動因素角度,通過總資產周轉率指標分析,主要關注的問題有()。

a.現有資產效率

b．是否存在閑/置資產或產能剩余資產 c.總資產結構是否合理 d.融資投資是否合理

e.現有設備、生產線的產出質量是否符合生產要求

58.與單一企業組織相比,企業集團業績評價具有()等特點。a.多層級性 b.復雜性 c.簡單性

d.戰略導向性 e.方便性

59.一般認為,反映企業財務業績的維度主要包括()等方面。a.銷售能力 b.營運能力 c.盈利能力 d.成長能力 e.償債能力

60.集團股東對企業集團整體業績評價主要包括財務業績和非財務業績兩方面。下列指標屬于財務業績的有()。a.償債風險指標 b.經營與增長指標 c.盈利能力指標

d.行業影響評價指標 e.資產運營能力指標

61.下列指標中,屬于反映盈利能力指標的有()。a.總資產周轉率 b.資產負債率 c.利潤總額

d.凈資產收益率 e.經濟增加值

62.償債能力可以分為()等大類。

a.固定償債能力 b.短期償債能力 c.長期償債能力 d.機動償債能力 e.可變償債能力

63.學習與成長維度的概括性指標有()。a.客戶滿意度 b.員工滿意度 c.人均產出效率

d.員工人均培訓時間 e.收入增長情況

64.業績評價工具主要有()等。a.經濟增加值〈eva〉 b.360度評價 c.客戶滿意度

d.多棱角業績評價 e,平衡計分卡(bsc〉

65.集團戰略與分部財務業績評價指標()。a.整體、分部業績與評價指標

b.一體化戰略、分部業績與評價指標 c.集權下的分部業績與評價指標 d.分權下的分部業績與評價指標 e.多元化戰略、分部業績與評價指標

三、判斷題

1.以目前對企業集團的認識,“產權”應成為維系企業集團的紐帶。(√)

2.在企業集團中,母公司作為企業集團的核心,具有資本、資產、產品、技術、管理、人才、市場網絡、品牌等各方面優勢。(√)3.企業通過資本市場融資功能及其企業間并購重組等做大企業屬于內源性發展。()

4.西方國家經濟發展經驗表明,單一企業組織向企業集團化演進,既是內源性發展的產物,但更是并購性增長的結果。(√)

5.“先有子公司、后有母公司”是中國國有企業集團產生的主要特征。(√)

6.交易成本理論認為,“市場”與“企業”是相同并可相互替代或互補的機制(x)

7.依據“會計意義的控制權”的定義標準,母公司對被投資企業擁有控制權,即稱兩者關系為母子公司(√)8.企業集團是由母公司、子公司和其他成員企業等法人組成的企業群體。所以,“企業集團”本身也具有法人資格。(x)

9.從母公司的角度,金融控股型企業集團的優勢之一是具有高杠桿性。(x)

10.節約交易成本是橫向一體化企業集團的主要動因(x)

11.提高母公司的未來融資能力,既是母公司成立集團初衷,也是母公司有能力吸引其他企業并入集團的前提,這兩者互為因果。(√)12.在企業集團的組建中,資源優勢是企業集團成立的前提。(x)13.在企業集團的組建中,管理優勢則是企業集團健康發展的保障。(√)

14.產業型企業集團在選擇成員企業時,主要依據母公司戰略定位、產業布局等因素。(√)

15.從財務管控角度,集團總部與集團下屬單位之間不存在“上一下”級間的財務管理互動關系(x)。

16.企業集團的組織結構大體分為三種類型,即u型結構、h型結構和m型結構(√)

17.從企業集團發展歷程看,u型組織結構主要適合于處于初創期、規模較大或業務繁多的企業集團(x)。

18.在企業集團組織形式的選擇中,影響集團組織結構的最主要因素是公司環境與公司戰略。(√)

19.企業集團最大優勢體現在涉及領域繁多、復雜。(x)20.企業集團事業部本身并不具備法人資格(√)

21.一般認為,企業集團財務管理體制按其集權化的程度可分為集權式財務管理體制、分權制式財務管理體制和混合制式財務管理體制(√)。

22.在集團治理框架中,董事會是最高權力機關。(x)

23“集團內部縱向財務組織體系,是為落實集團內部各級組織的財務管理責任,而對其各級次財務組織或機構的一種細劃與設計。(x)24.一般情況下,集團內部各級財務組織的細劃或設置主要受集團公司規模大小、財務管理活動或事項的多少、集團財務管理體制(尤其指權力劃分)的影響。(√)

25.”戰略決定結構、結構追隨戰略“,也就是說影響集團組織結構的最主要因素是公司環境與公司戰略。(√)

26.分權式財務管理體制下,集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業部。(√)

27.集團的經營者(含總會計師)可以在股東大會授權之下行使決策權。(x)

28.總部財務組織是代表母公司管理集團某一產業或某一市場區域業務的中間組織。(x)

29.事業部財務機構是強化事業部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。(√)

30.混合型財務總監制的核心定位在決策、管理,而不在于代表總部對子公司進行監督(x)

31.企業集團戰略是實現企業集團目標的根本。(√)

32.企業集團戰略管理以企業集團全局為管理對象,追求集團整體效益。這符合企業集團戰略管理的高層導向的特點。(x)

33.可持續增長率表明,任何企業的發展速度都不是任意而定。集團發展速度受制于現有資產的周轉能力(√)

34.企業集團財務能力越強,財務戰略導向就可能越激進；財務能力

弱,財務戰略就越可能穩健保守。(√)

35.融資方式大體分為”股權融資“和”內源融資“兩類。(x)

36.財務戰略與經營戰略之間存在”天然“互補性,經營上的高風險性也要求財務上的高杠桿化。(x)

37.并購戰略的首要任務是確定并購投資方向及產業領域。(√)38.集團擴張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型。(√)

39.集團的業務經營環境屬于集團財務戰略制定依據的內部因素。(x)

40.對于產業型企業集團而言,資產剝離或子公司出售的動機與集團戰略、產業布局等的調整無關。(x)

41.西方企業集團管理中一般認為出售資產或子公司的動因是相同的。(√)

42.固定資產折舊,一般認為屬于外源性融資。(x)

43.在企業集團管控模式中,最集權、組織與管理成本最昂貴的是戰略規劃型。(√)

44.折舊將成為企業集團內部集中融資的唯一來源。(x)

45.利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本,但無有機會成本(x)46.集團投資戰略有兩層涵義,一是從導向層面理解,二是從操作層面理解。投資項目財務決策標準是從導向層面理解的內容。(x)47.通常意義上,投資方向涉及兩方面問題:一是業務方向,二是地域方向。但從集團戰略看投資方向主要針對地域方向選擇而言。(x)48.任何一個集團的投資戰略及業務方向選擇,都是企業集團戰略規劃的核心。(√)

49.企業集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權。√)50.從企業集團戰略管理角度,任何企業集團的投資決策權都集中于集團總部。(x)

51.在投資項目的決策分析過程中, 最重要同時也是最困難的環節之一就是評估項目的現金流量。(√)

52.在兼并活動中,被兼并企業不再具有法人資格,兼并企業成為其新的所有者和債權債務承擔著(√)

53.并購的第一步就是搜尋合適的并購對象(√)

54.通過審慎性調查可以在一定程度上減少并購風險,但并不能消除風險。(√)

55.測算目標公司的增量現金流量有兩種方法:一是倒擠法,二是相加法。一般來說,在收購的情況下宜采用倒擠法。(x)

56.并購中對目標公司價值評估方法中的市盈率法,一般適合于主并或目標公司為上市公司的情況。(√)

57.不同方法,甚至同一方法由不同人使用時,對目標公司的估值都會存在差異。(√)

58.對于巨額并購的交易,現金支付的比率一般都比較高。(x)59.管理層收購中多采用杠桿收購方式。(√)

60.并購支付方式各有優劣,可單獨使用,也可以組合使用。在支付方式的選擇上,必須審慎地考慮并購價格及不同的支付方式對未來資本結構與財務風險的影響。(√)

61.企業集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一企業外部融資需要量的簡單加總(x)。

62.不論是直接融資還是間接融資其目的都是實現資本在社會上合理流動和配置。(√)

63.企業集團融資決策的核心問題主要是融資決策權配置。(√)64.內、外部資本市場之間的對接與互補交易,不屬于內部資本市場交易。(x)

65.企業集團成立的財務公司,其服務對象既可以為企業集團內部成員企業服務,也可以向社會提供金融服務(x)

66.股利政策屬于集團重大財務決策,因此,股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部(√)

67.企業集團融資戰略的核心是要在追求可持續增長的理念下,明確企業融資可以容忍的負債規模,以避免因過度使用杠桿而導致企業集團整體償債能力下降。(√)

68.集團內部成員單位的互保業務必須由總部統一審批。(√)

69.融資是為了投資,沒有投資需求也就無須融資。因此,企業集團融資規劃應與集團總體投資需求相匹配。(√)

70.集團融資決策權限的界定取決于集團財務管理體制。(√)

71.集團內部資本市場的交易主體是財務資源的提供者及需求者。在這里,有剩余現金流但是沒有投資機會或資源使用效率較低者就成為了內部資源的需求者。(x)

72.集團資金集中管理模式中的總部財務統收統支模式,有利于調動成員企業開源節流的積極性。(x)

73.集團成立財務公司的目的在于為集團資金管理、內部資本市場運作提供有效平臺,因此,財務公司注冊資本金只能從成員單位中募集。(x)

74.整體上市就是集團公司將其全部資產證券化的過程。(√)

75.對企業集團來說,獲得商業銀行的集團統一授信有利于成員企業借助集團資信取得銀行授信支持,提高融資能力。(√)

76.與單一企業組織相比,集團預算管理的構成更為復雜、戰略導向與總部主導更為明顯。(√)

77.企業集團預算不包括集團下屬成員單位預算。(x)

78.集團選擇”做大“、”做強“路徑時,會直接影響預算指標的選擇。”做大“導向下,預算指標會側重利潤總額、凈資產收益率、息稅前利潤及其增長率等指標。(x)

79.持續改善法所確定的預算目標是過去式的,在考慮環境變化和管理要求等多種因素的條件下,具有可實現性和挑戰性。(√)

80.集團預算工作組成員一般由總部經營團隊、集團總部相關職能機構負責人及下屬主要子公司總經理等組成。作為常設機構,工作組應該單獨設立。(x)

81.集團總部在集團預算管理體系中具有主導地位,擁有集團預算

決策權。(√)協同性的乙企82.如果集團下屬子公司屬于集團總部全資控股,則總部有權直接下達預算目標。(√)2008年、2009年稅前利83.”自上而下“預算編制模式是被預算管理實務界所普遍接受的萬元,所得稅稅率25%;甲公模式。(x),評估方法選84.確定并下發集團預算編制大綱是集團預算編制的起點與核心。16為參數。(√)85.預算執行要強調預算的剛性控制以維護預算權威。沒有剛性約束,預算管理不會達到預期效果。但預算剛性并不等于預算固化。(√)

86.資本預算分配方法中的直接分配資本額度方法,集團總部（母公司）扮演資本直接提供者的角色,直接撥付資本進行項目直接投資。每股收益=900/10000=0.09元/每股

型戰略下子公司對母公司的貢獻較低,而激進型戰略下子公司對母

(x)每股股價=每股收益*市盈率=0.09*16=1.44元/股

公司的貢獻則較高。兩種不同戰略導向下的財務風險也完全不同,87.公司戰略是預算管理的前提、依據,預算管理是落實公司戰略的=1.44元/股*10000*55%

保守型戰略下的財務風險要低,而激進型戰略下的財務風險要高。

工具、手段。(√)=7920萬元

這種高風險一高收益狀態,是企業集團總部在確定企業集團整體風

88.企業集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。或

險時需要權衡的。

(x)=900*16*55%

2.2009年底a公司擬對b公司進行收購,根據預測分析,得到并購

89.”自下而上“預算編制模式不利于下屬成員單位的預算參與、預=7920萬元

重組后目標公司b公司2010~2019年間的增量自由現金流量依次

算溝通與預算認同。x 本題應注意第一步是平均稅后利潤

為-700萬元、-500萬元、-100萬元、200萬元、500萬元、580萬

90.企業集團預算考核只考評預算目標執行質量。x

元、600萬元、620萬元、630萬元、650萬元.。假定2020年及其

91.財務報表分析是單純的財務數據分析,它不應被當作一種”數字

以后各年的增量自由現金流量為650萬元。同時根據較為可靠的游戲“。(x)

資料,測知b公司經并購重組后的加權平均資本成本為9.3%,考慮

92.企業集團財務管理分析是集團整體分析與分部分析的統一兩者

到未來的其他不確定因素,擬以10%為折現率。此外,b公司目前賬

缺一不可。(√)

面資產總額為4200萬元,賬面債務為1660萬元。

93.盈利水平反映公司管理能力,同時也反映了公司滿足利益相關

要求:采用現金流量折現模式對b公司的股權價值進行估算。

者(股東、債權人、員工等)利益訴求的程度。(√)

94.資產負債表反映了企業在某一特定時段

額及其資本來源(負債和股東權益),95.業利潤的根本來源。(√)96.企業總資產由流動資產和無形資產97.”資產“不可分割性。(√)98.”負債“是公司將在履行的責任與權利。(x)99.”投入資本總額“

類投資者（如債權人和股東)100.”資本結構“業財務風險(√)101.營業利潤它反映了企業在一個時點利潤的根本來源。(x)102.人們可以將”營業收入-營業成本-毛利額,而將“營業毛利額-銷售費用-管理費用”前利潤。(√)103.經營活動產生的現金流量,它是指由于10流量變化凈額。(x)i0%,現金股利支付率為40%。公司營銷部門預測2010年銷售將增=-700*0.909+-500*0.826+-100*0.753+200*0.683+500*0.621+580*0

104.籌資活動是指導致企業股本及債務規模、構成變化的項活動,長12%,且其資產、負債項目都將隨銷售規模增長而增長.同時,為.565+600*0513+620*0.467+630*0.424+650*0.386 如吸收投資和取得借款收到現金、償還債務本息等支出現金、分保持股利政策的連續性,公司并不改變其現有的現金股利支付率這=-636.30 +-413.00 +-75.30 +136.60 +310.50 +327.70 +307.80 配股利等。(√)一政策 +289.54 +267.12 +250.90 105.短期償債能力通常與流動資產、流動負債的結構相關。(√)要求:計算2010年該公司的外部融資需要量。=765.56106.財務業績指標主要包括三方面,即顧客、內部流程、員工學習1.增加銷售增加的資金占用額3.2020年及其以后目標b企業預計現金流量現值 與成長。(x)=150000/100000*(100000*12%)=18000萬元 =

10107.所謂分權是指集團管理中將決策權授予給分部,如財務上的投2.增加銷售增加的負債資金來源=*0.386

融資決策權、分紅決策權等。(√)=(40000+10000)/100000*(100000*12%)=6000萬元 =2509 10%108.貢獻毛益是銷售成本減去所有變動費用后的凈額,也稱邊際貢3.內部盈余積累形成的資金來源＝4.目標b企業整體價值 獻。(√)100000*(1+12%)*10%*(1-40%)=6720萬元 =目標b企業的預期期內價值+預測期后價值 109.利用貢獻毛益法對分部及非獨立法人單位進行財務業績評價,4.增加銷售需額外的外部融資需要量=18000-6000-6720=5280萬=765.56+2509 具有一定的主觀性(x)。元 =3274.56 110.經濟增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補償投資6.西南公司2009年12月31日的資產負債表(簡表)如下。資產負債5.目標b企業的股權價值 者承擔的風險”。(√)=3274.56-1660 111.經營業績是對企業一定時期內全部經營與管理活動產生結果=3358 的客觀、綜合反映(√)3.a西服公司業已成功地進入第八個營業年的年末,112.管理激勵,即通過管理業績評價,將業績評價結果與薪酬計劃掛準掛牌上市,年平均市盈率為15。該公司2009年12月31鉤,從而激勵管理者。(√)負債表主要數據如下:資產總額為20000萬元,債務總額為113.長期負債是指償還期在一年以內的債務總額。(x)元。當年凈利潤為3700萬元。114.財務業績指標是指除財務業績以外的、反映企業運營、管理效a公司現準備向b公司提出收購意向(并購后b果及財務業績形成過程的指標。(x)地位),b公司是一家休閑服的制造企業,115.業績評價是財務業績評價與非財務業績評價兩者的結合(√)補a公司相關方面的不足。2009年12月31日b116.投入資本總額,它是指投資者(包括有息負債的債權人和股東)主要數據如下：資產總額為5200萬元,債務總額為1300萬元。當西南公司2009年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為12%,投入企業的資本總額,計算上它與“投入資本報酬率”所確定的口徑年凈利潤為480萬元,前三年平均凈利潤為440萬元。與b公司具現金股利支付率為50%,公司現有生產能力尚未飽和,增加銷售無不一樣。(x)有相同經營范圍和風險特征的上市公司平均市盈率為11。需追加固定資產投資。經營銷部門預測,公司2010銷售收入將117.根據國資委相關規則,國有企業平均資本成本率統一為65%。a公司收購b公司的理由是可以取得一定程度的協同效應,并相信提高到13.5億元,公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。(x)能使b公司未來的效率和效益提高到同a公司一樣的水平。要求:計算2010年該公司的外部融資需要量。118.利用eva進行評價,其核心是確定?eva是否小于零,也就是“要求:運用市盈率法,分別按下列條件對目標公司的股權價值進行1.增加銷售增加的資金占用額=(100-40)/12*(13.5-12)=7.5億元 當年eva-上年eva”是否小于零,小于零則表明公司在創造價值,估算。2.增加銷售增加的負債資金來源=（40+10）/12*(13.5-12)＝6.25反之則相反。(x)⑴基于目標公司b最近的盈利水平和同業市盈率； 億元 119.從集團管理角度,母公司自身業績評價其實并不重要,重要的是⑵基于目標公司b近三年平均盈利水平和同業市盈率。3.內部盈余積累形成的資金來源＝13.5*12%*（1－50%）＝0.81億集團總部作為戰略管理中心、管理控制中心等,接受集團股東對其⑶假定目標公司b被收購后的盈利水平能夠迅速提高到a公司當元 集團整體業績的全面評價。(√)前的資產報酬率水平和a公司市盈率。4.增加銷售需額外的外部融資需要量＝7.5－6.25－0.81＝0.44120.集團整體的非財務業績主要涉及戰略管理、發展創新、經營決 億元 策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業影響、社會貢獻等方⑴基于目標公司b最近的盈利水平和同業市盈率； 7.甲企業集團為資本型企業集團,下屬有a、b、c三個子公司。面。(√)=480*11=5280(萬元)a子公司2009年銷售收入為2億元,銷售凈利率為10%,現金股利支

四、計算及分析題 ⑵基于目標公司b近三年平均盈利水平和同業市盈率。付率為50%。2009年12月31日的資產負債表(簡表)如下表。a子公1.假定某企業集團持有其子公司60%的股份,該子公司的資產總額=440*11=4840(萬元)司2010年計劃銷售收入比上年增長20%。管理層認為,公司銷售凈為1000萬元,其資產收益率（也稱投資報酬率,定義為息稅前利潤與⑶假定目標公司b被收購后的盈利水平能夠迅速提高到a公司當利率在保持10%的同時,其資產、負債項目都將隨銷售規模增長而總資產的比率)為20%,負債的利率為8%,所得稅率為40%。假定該前的資產報酬率水平和a公司市盈率。增長。同時,為保持政策連續性,公司并不改變其現在50%現金支付子公司的負債與權益的比例有兩種情況=一是保守型30/70,二是激= 率政策。a子公司2010年計劃提取折舊0.4億元。進型7。/30。對于這兩種不同的資本結構與負債規模,請分步計算=14430(萬元)

(1?25%)

(1?10%)

650*(1?10)

3700

*100%*5200*152000

:(i)計算流動資產的年初余額、年來余額和平均余額)。計算本產品銷售收入凈額和總資產周轉率。(3)計 期初速動資產=速動比率*流動負債 萬元,期初流動資產

=速動資產+存貨

*流動負債=1.5*5000=7500

+期末流動資產)/2=7500萬=流動資產平均余額*流動資產周轉率

品銷售收入凈額/總資產平均余額次 1.計算a子公司2010年外部融資需要量,并將有關結果填入表中;(3)計算銷售凈利率和凈資產利潤率 2.匯總計算甲企業集團2010年外部融資總額 銷售凈利潤率=凈利潤/產品銷售收入凈額1.a子公司增加的銷售收入額＝2*20%＝0.4億元 =1800/30000*100%=6% 2.a子公司新增投資＝18/2*0.4=3.6億元平均凈資產=總資產平均余額/權益乘數3.a子公司內部留存=2*(1+20%)*10%*(1-50%)=0.12 =((9375+10625)/2)/4=2500萬元 4.a子公司新增貸款=(9+3)/2*0.4=2.4 凈資產收益率=凈利潤/凈資產平均均額5.a子公司外部融資缺口=3.6-0.12-2.4=1.08 =1800/2500*100%=72% 6.a子公司2010年計劃提取折舊0.4億元 也可以利用杜邦分析指標來進行計算 7.a子公司凈融資缺口=3.6-0.12-2.4-0.4=0.68億元 凈資產收益率8.a子公司外部融資總額=2.4+0.68=3.08億元 =9.a子公司內部融資總額=0.4+0.12=0.52億元 凈利潤產品銷售收入凈額平均資產余額8.某企業集團是一家控股投資公司,自身的總資產為2000萬元,資?? 產品銷售收入凈額平均資產余額平均凈資產額產負債率為30%,該公司現有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對 三家子公司的投資總額為1000萬元,對各子公司的投資及所占股=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數 份見下表: ＝6%*3*4＝72%本題的重點在于公式要記牢，無特別難的地方，操作上要仔細些。2006年產品銷售收入12000萬元發生的銷售退回40萬元,50萬元,現金折扣10萬元.產品銷售成本7600萬元.年180萬元和220萬元;年初、年末存貨480萬元和520萬元;年初、年末流動資產余額分別為940萬元。假定母公司要求達到的權益資本報酬率為15%,且母公司的要求計算: 收益的80%來源于子公司的投資收益,各子公司資產報酬率及稅負

(i)應收賬款周轉次數和周轉天數;相同。

(2)存貨周轉次數和周轉天數: 要求:

(3)流動資產周轉次數和周轉天數。(1)計算母公司稅后目標利潤;

(i)應收賬款周轉次數＝產品銷售收入凈額/((期初應收賬款余額(2)計算子公司對母公司的收益貢獻份額;

+期末應收賬款余額)/2)(3)假設少數權益股東與大股東具有相同的收益期望,試確定二個

=(12000-40-50-10)/((180+220)/2)=59.5次 子公司自身的稅后目標利潤。

應收賬款周轉天數＝360/應收賬款周轉次數＝360/59.5=6.05天(1)計算母公司稅后目標利潤;

(2)存貨周轉次數=產品銷售成本((期初存貨余額+期末存貨余根據題意要考慮集團公司的凈資產＝2000*（1－30%）＝1400萬

額)/2)元

=7600/((480+520）/2)=15.2次 根據集團的凈資產收益率目標＝1400*15%＝210萬元

存貨周轉天數＝360/存貨周轉次數＝360/15.2=23.68天(2)計算子公司對母公司的收益貢獻份額;

(3)流動資產周轉次數=產品銷售收入凈額/((期初流動資產余額+根據題意，集團公司的80%的收益來源于所屬子公司

期末流動資余額)/2)＝210*80%＝168萬元

=(12000-40-50-10)/((900+940)/2)=12.93次 各子公司應上繳集團公司的利潤額（本題沒有特別要求，按投資

流動資產周轉天數=360/12.93=27.84 額來進行分配，實際工作還要考慮集團的戰略和各子公司所處的13.以題12題中甲、乙兩家公司為例，假定兩家公司的加權平均資階段、資產質量等多方面的因素

本成本率均為6.5%（集團設定的統一必要報酬率）1.甲公司＝168*400/(400+300+300)=67.2億元

要求計算甲乙兩家公司經濟附加值（eva）2.乙公司＝168*300/(400+300+300)=50.4億元

經濟附加值eva=稅后凈營業利潤－資本成本 3.丙公司＝168*300/(400+300+300)=50.4億元

＝稅后凈營業利潤－投入資本總額*平均資本成本(3)假設少數權益股東與大股東具有相同的收益期望,試確定二個

率 子公司自身的稅后目標利潤。

＝息稅前利潤(ebit)*(1-t)－投入資本總額*平均資甲公司,由于母公司占該公司的100%,沒有其他股東,所以其上繳母

本成本率 公司的利潤就是其全部利潤,子公司甲經濟附加值eva＝150*(1-25%)－1000*6.5% 乙公司,由于母公司占該公司的80%,還有其他股東的存在,因此乙

＝112.5－65＝47.5萬元 公司實現凈利潤總額應為=50.4/80%=63萬元;

子公司乙經濟附加值eva＝120*(1-25%)－1000*6.5% 同理,丙公司應實現的凈利潤總額=50.4/65%=77.54億元

＝90－65＝25萬元 9.某企業2006年末現金和銀行存款80萬元,短期投資40萬元,應收

經濟附加值實質是彌補綜合成本后剩余價值,該指標值越大,說明賬款120萬元,存貨280萬元,預付賬款50萬元;流動負債420

萬元。

企業的盈利能力超強.試計算流動比率、速動比率,并給予簡要評價。1.流動比率=流動資產

=(80+40+120+280+50)/420=570/420=1.36 流動負債2.速動比率=速動資產流動負債

=(80+40+120)/420=0.57 10.甲股份公司2006年有關資料如下:(金額單位:萬元)6