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答案

ABCD
解析

貨幣政策工具是中央銀行為達(dá)到貨幣政策目標(biāo)而采取的手段。現(xiàn)階段，中國(guó)的貨幣政策工具主要有公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、中期借貸便利、利率政策、常備借貸便利、定向中期借貸便利等。貨幣供應(yīng)量為貨幣政策中介目標(biāo)，是指介于貨幣政策工具和最終目標(biāo)之間、能為中央銀行所直接控制和觀測(cè)的指標(biāo)。
擴(kuò)展知識(shí)

一般性貨幣政策工具主要包括存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)三大工具，即所謂的“三大法寶”。

1、存款準(zhǔn)備金制度

存款準(zhǔn)備金制度開始于19世紀(jì)20年代波士頓的蘇弗克銀行的改革。以解決鄉(xiāng)村銀行劣幣驅(qū)逐城市銀行良幣，要求鄉(xiāng)村銀行在城市銀行存入足額存款，城市銀行則按面值收兌鄉(xiāng)村銀行的銀行券，維持其面額十足流通，保持了銀行券流通的穩(wěn)定。這項(xiàng)制度成為1913年美國(guó)實(shí)行《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》中法定存款準(zhǔn)備金制度的基礎(chǔ) [1]  。

存款準(zhǔn)備金制度是指中央銀行在法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行交存中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率，控制其信用規(guī)模，并借以間接地對(duì)社會(huì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行控制的制度。自1998年4月起，中國(guó)人民銀行有過大幅度降低了商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金和備付金比率。

2、再貼現(xiàn)政策

再貼現(xiàn)是隨著中央銀行的產(chǎn)生而發(fā)展起來的。英格蘭銀行曾在19世紀(jì)上半葉利用再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)向票據(jù)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行短期資金的融通，并利用再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)逐漸完成了其作為最后貸款人的職能，完成了其向中央銀行的自然演化過程。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系成立前的國(guó)民銀行體系，主要問題之一是在緊急的時(shí)候沒有“后備力量”沒有“彈性”，此后，許多國(guó)家的中央銀行都將再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)作為其主要的貨幣政策工具 [1]  。

再貼現(xiàn)政策是中央銀行通過制定或調(diào)整再貼現(xiàn)利率來干預(yù)和影響市場(chǎng)利率及貨幣市場(chǎng)的供應(yīng)和需求，通過規(guī)定貼現(xiàn)票據(jù)的資格來控制資金投向的一種金融政策。當(dāng)市場(chǎng)銀根偏松時(shí)，中央銀行則提高再貼現(xiàn)率，由于再貼現(xiàn)率提高，貼現(xiàn)成本增加，貼現(xiàn)金額減少；同時(shí)市場(chǎng)利率會(huì)相應(yīng)的升高，社會(huì)對(duì)貨幣的需求會(huì)受到抑制，從而使市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量減少。相反，降低再貼現(xiàn)利率，會(huì)增加貨幣供應(yīng)。

3、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

利用買賣政府債券來調(diào)控經(jīng)濟(jì)則是20世紀(jì)20年代美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的偶然發(fā)現(xiàn)。當(dāng)時(shí)的再貼現(xiàn)效果因?yàn)槲C(jī)而遭削弱，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行開始用政府債券的購(gòu)買，降低利率擴(kuò)張信用，這樣一個(gè)新的貨幣政策工具產(chǎn)生了 [1]  。

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行在市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券，借以回籠貨幣或投放貨幣，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的活動(dòng)。買賣對(duì)象一般為政府債券、國(guó)債、外匯。中央銀行可以經(jīng)常地，連續(xù)地買賣有價(jià)證券。中央銀行運(yùn)作公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的目的在于：

公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)貨幣供求關(guān)系和貨幣供應(yīng)量有微調(diào)作用，一般在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比較正常時(shí)使用得較多。